Partenaires

Taux-Online.com

Les Warrants : une solution pour décupler les variations d’actifs support !

Warrants, une option d'achat ou de vente à effet de levier

Un warrant permet d’amplifier les variations d’un actif support appelé sous-jacent en exerçant un droit d’achat ou de vente.

Ce contrat, transférable, permet de bénéficier d’un effet de levier à la hausse ou à la baisse.

Il possède une durée de vie définie d’avance pouvant aller jusqu’à 5 ans. Au-delà de son échéance, cet actif n’a plus aucune valeur.

Ce produit dérivé est émis par un établissement bancaire ou un hedge found.

Fonctionnement

L’effet de levier du warrant peut être avantageux à la hausse ou à la baisse suivant que l’on opte pour un Call ou un Put.

Levier

Un mouvement du sous-jacent à la hausse entraine une variation décuplée du warrant. De même, la baisse du sous-jacent voit son impact se répercuter sur le cours du warrant.

Ainsi, les bénéfices ou les pertes liées aux warrants peuvent être décuplés.

Call warrant ou Put warrant

Un Call permet d’acquérir le warrant à une date donnée à un prix fixé. C’est un droit d’achat.

En revanche un put donne le droit de vendre à une date donné à un prix fixé. C’est un droit de vente.

Strike

Le prix d’achat ou de vente fixé à l’avance est appelé le Strike.

Quotité

Les warrants sont souvent négociés par lot. Dans ce cas, la quotité représente le nombre de warrants présents dans ce pack.

Valeur d’un warrant

Un warrant est dit "en dehors de la monnaie" si le prix d'exercice est supérieur au cours du sous-jacent.

Il est dit "à la monnaie" si le cours du support est proche du prix d'exercice du warrant.

Enfin, il est dit "dans la monnaie" si le prix d'exercice du warrant est inférieur au cours du support.

Ce dernier cas est le seul dans lequel nous aurions intérêt à effectuer l’achat pour exercer le warrant.

Conseils

Comme tous les produits à effet de levier, les warrants sont destinés à une clientèle d’expert car leurs cours présentent de fortes variations.

Il est préférable que ce genre d’actif n’occupe pas plus de 10% de votre portefeuille boursier.

Avantages

Ce produit permet la spéculation grâce à son levier et les pertes ne peuvent dépasser l’investissement initial. En outre, le prix du warrant est toujours inférieur à son support.

Inconvénients

Les warrants ne sont pas éligible au PEA et ne permettent pas d’effectuer de la vente à découvert. En outre, ils n’offrent pas de dividendes.

Fiscalité

Les warrants sont taxés sur le montant des plus-values qui est à déclarer aux impôts et taxés à 19% à partir du 1er euro. A ceci s’ajoute les prélèvements sociaux 12,3%, soit 31,3%.

Cependant, Les pertes sont déductibles des plus-values mobilières et reportables sur dix années.